RIAU24.COM - Ketika China bersiap untuk minggu penting, hasil pemilihan presiden AS dapat secara signifikan membentuk skala stimulus ekonomi yang akan datang menurut laporan terperinci oleh CNBC.

Analis memperkirakan bahwa rincian dukungan fiskal Beijing akan muncul pada hari Jumat, bertepatan dengan kesimpulan pertemuan lima hari Kongres Rakyat Nasional, badan legislatif China.

Sesi tahun lalu menghasilkan peningkatan defisit fiskal yang belum pernah terjadi sebelumnya, menyiapkan panggung untuk intervensi ekonomi lebih lanjut tahun ini, laporan CNBC merinci lebih lanjut.

Waktu pertemuan ini sangat penting, karena mengikuti pemilihan AS di mana pemilih akan memilih antara calon Republik Donald Trump dan pesaing Demokrat Kamala Harris.

Jajak pendapat akan ditutup pada hari Selasa, dan implikasi dari hasil pemilu bisa sangat mendalam bagi strategi ekonomi China.

Lebih lanjut,menurut Ting Lu, kepala ekonom di Nomura, jika Trump menang, paket stimulus fiskal bisa 10-20 persen lebih besar dibandingkan dengan potensi kemenangan Harris.

Namun, dia mencatat bahwa banyak tantangan ekonomi China berakar di dalam negeri, dengan hanya sebagian pengaruh dari hasil pemilu AS.

Ancaman tarif Trump

Ancaman Trump untuk memberlakukan tarif curam pada impor China, yang berpotensi menaikkannya hingga 200 persen dapat sangat berdampak pada ekonomi China yang didorong oleh ekspor, yang sudah bergulat dengan pasar real estat yang lamban dan permintaan konsumen yang lemah.

Sebaliknya, Harris belum mengindikasikan perubahan signifikan dari pendekatan pemerintahan Biden, yang termasuk membatasi akses Tiongkok ke teknologi canggih.

Ketegangan perdagangan seperti itu akan mengharuskan ketergantungan yang lebih kuat pada konsumsi domestik untuk memacu pertumbuhan ekonomi.

Zhu Bin, kepala ekonom di Nanhua Futures, menegaskan bahwa kemenangan Trump kemungkinan akan mengarah pada langkah-langkah stimulus domestik yang lebih besar di China.

Dia juga mengantisipasi tekanan ke bawah pada yuan jika Trump menang, mencerminkan meningkatnya ketidakpastian ekonomi, laporan CNBC merinci lebih lanjut.

Analis politik terbagi tentang apakah hubungan dengan AS akan membaik di bawah Trump atau Harris, dengan beberapa berpendapat bahwa kepresidenan Harris mungkin memungkinkan ekspektasi kebijakan yang lebih dapat diprediksi dari perspektif China.

Terlepas dari dinamika ini, para ahli memperingatkan terhadap stimulus skala besar karena persaingan AS-China yang sedang berlangsung.

Liqian Ren dari WisdomTree menyarankan bahwa meskipun skala stimulus dapat dipengaruhi oleh reaksi pasar pasca pemilihan, pemerintah Tiongkok tetap fokus pada kemajuan teknologi, yang membatasi kesediaannya untuk meluncurkan langkah-langkah dukungan ekonomi yang agresif.

Volatilitas pasar di China, yang lebih terasa daripada di AS, dapat memaksa pemerintah untuk bertindak lebih tegas.

Fluktuasi baru-baru ini di pasar saham China telah meredam kenaikan yang terlihat pada akhir September, meskipun Presiden Xi Jinping menyerukan peningkatan dukungan fiskal dan moneter.

Dengan membangun antisipasi, analis memproyeksikan bahwa China mungkin mempertimbangkan untuk menerbitkan lebih dari 10 triliun yuan dalam utang selama beberapa tahun ke depan.

Sementara angka pasti masih belum pasti, beberapa orang percaya stimulus bisa melebihi 4 triliun yuan, angka yang mencerminkan tanggapan pemerintah terhadap krisis ekonomi masa lalu.

Saat ini, China telah menetapkan target defisit sebesar 3 persen untuk tahun ini, yang berpotensi naik melebihi 4 persen.

Namun, pemerintah daerah menghadapi tantangan yang dapat menghambat efektivitas stimulus, seperti praktik pengumpulan pajak yang ketat yang dapat menghambat aktivitas bisnis.

Ini menunjukkan bahwa stimulus apa pun terutama dapat menguntungkan lembaga keuangan daripada secara langsung mendukung konsumen.

Analis menunjukkan bahwa pemulihan konsumsi yang sebenarnya mungkin sangat bergantung pada dukungan untuk sektor real estat dalam waktu dekat, dengan stimulus konsumsi yang lebih kuat menjadi layak hanya di bawah tekanan tarif yang parah.

(***)