RIAU24.COM - Saat Indonesia mendekati pemilihan nasional pada Februari 2024, ketahanan rupiah berada di bawah pengawasan, dengan analis memperkirakan potensi tren pelemahan mata uang.

Menurut laporan Bloomberg, BNY Mellon Corp, HSBC Holdings Plc, dan PT Bank Mandiri memproyeksikan rupiah untuk diperdagangkan sekitar 15.800 terhadap dolar pada kuartal pertama tahun mendatang, mengutip tren historis dan kekhawatiran atas perubahan kepemimpinan setelah satu dekade.

Secara historis, rupiah telah menunjukkan kinerja yang buruk dibandingkan dengan rekan-rekan pasar negara berkembang menjelang pemilihan.

Analis menunjukkan kekhawatiran tentang stabilitas politik dan kontinuitas kebijakan, terutama karena Indonesia berada di ambang memilih pengganti Presiden Joko Widodo setelah masa jabatannya selama satu dekade.

Bloomberg mengutip Joey Chew, kepala penelitian FX Asia di HSBC, yang mencatat, "Selama tiga pemilihan terakhir, rupiah secara konsisten berkinerja buruk dibandingkan rekan-rekan EM terpilih dalam empat hingga enam minggu sebelumnya."

Dampak ketidakpastian pemilu sudah terlihat dari kinerja rupiah. Meskipun menjadi pemain terbaik Asia awal tahun ini, mata uang telah melemah paling terhadap dolar kuartal ini.

Investor asing menarik hampir $ 600 juta dari ekuitas Indonesia sejak Oktober, tetapi bantalan disediakan oleh arus masuk sekitar $ 900 juta dalam obligasi.

Namun, kartu skor Bloomberg menempatkan utang negara di dekat bagian bawah di antara negara-negara berkembang.

Pemilu mendatang memegang kunci lintasan rupiah, dengan hasil yang menunjukkan apakah pemerintah baru akan mematuhi kebijakan Presiden Widodo yang mendukung pendapatan ekspor dan mengurangi defisit transaksi berjalan.

Sementara kandidat utama Prabowo Subianto dan Ganjar Pranowo berjanji untuk melanjutkan kebijakan ekonomi Widodo, kontestan saingan Anies Baswedan telah menyatakan niat untuk meninjau kembali beberapa, termasuk rencana untuk ibukota baru.

Presiden Jokowi, akan menyelesaikan masa jabatan 10 tahunnya tahun depan. Kebijakan fiskalnya berhasil mempersempit defisit fiskal dari level tertinggi akibat pandemi, dan ekonomi melampaui rekan-rekan regional.

Deklarasi resmi pemenang diharapkan pada bulan Maret, tetapi jajak pendapat putaran kedua pada bulan Juni dapat terjadi jika tidak ada kandidat yang mendapatkan lebih dari 50 persen suara.

Aninda Mitra, kepala makro Asia dan strategi investasi di BNY Mellon, menyoroti potensi risiko dari jeda yang berkepanjangan antara pemilihan dan pembentukan pemerintahan baru, yang dapat mengekspos rupiah pada ketidakpastian kebijakan.

Dia menambahkan bahwa bank sentral diperkirakan akan tetap ditahan selama pemilihan, memberikan penyangga terhadap ketidakpastian politik dalam beberapa bulan ke depan.

(***)